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长短端日债周五（5月12日）表现有所背离，10年期及以下日债品种延续走强，超长端收益率则小幅回升。早间公布的金融数据略低于预期和前值，进出口数据也带来避险需求，这些因素一定程度上支持短债买盘。

截至5月12日尾盘，10年期日债收益率报0.386%，下行0.5BP；3年期和5年期日债收益率分别回落0.8BP和0.5BP，报-0.045%和0.101%。超长端品种则小幅走弱，20年期和30年期日债收益率分别报1.009%和1.239%，分别上行1.9BP和2BPs。

一级市场方面，日本财务省5月19日拟发行6.3万亿日元3个月期贴现国债，同日还将对剩余期限在5-15.5年的10年期、20年期和30年期国债进行流动性增强招标，规模为5000亿日元。

基本面上，日本财务省11日公布的国际收支初步统计报告显示，受进口商品价格上涨及日元贬值等原因影响，2022财年（2022年4月至2023年3月）日本经常项目顺差较上财年下降54%。报告还显示，2022财年日本经常项目顺差为9.23万亿日元，与上财年相比减少10.93万亿日元，连续5个财年减少，且降幅较上财年继续扩大。

货物贸易方面，2022财年进口额大幅增加35%至117.68万亿日元，出口额增加16.3%至99.62万亿日元，进出口相抵后货物贸易逆差扩大至18.06万亿日元。市场人士表示，货物贸易巨额逆差是日本国际收支状况显著恶化的最主要原因。

服务贸易方面，由于研发及咨询等领域逆差有所扩大，2022财年服务贸易收支逆差增加至5.28万亿日元。受益于日元贬值等原因，2022财年包括利息、红利等在内的日本海外投资收益大幅增加，达到35.56万亿日元。可以说，在货物贸易和服务贸易双双呈现巨额逆差情况下，海外投资收益保持增长是日本维持经常项目顺差的主要原因。

金融数据方面，日本4月M2货币供应年率为2.5%，前值为2.6%。日本4月广义货币流动性年率为3%，前值为3.8%。

（文章来源：新华财经）